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可再生能源發展若干意見出臺，非水可再生能源補貼加速退坡
近期，國家財政部、發改委、能源局聯合發布《關于促進非水可再生能源發電健康發展的若干意見》。2月5日，三部委發布了修訂后的《可再生能源電價附加資金管理辦法》。我國可再生能源發電行業已實現快速發展，裝機占比不斷提高，風能等進入發展快車道，為能源轉型做出了巨大貢獻。在此成果上，為實現可再生能源向平價上網的平穩過渡，亟需對相關管理機制進行調整，《意見》和《辦法》的發布將完善線性補貼方式和推進補貼退坡機制。其中垃圾焚燒發電項目由于其環保性而被給予厚望，但完善垃圾焚燒發電價格機制仍任重道遠。
疫情下環保工程和設備企業有所沖擊，運營類企業影響有限
2019年12月，新型冠狀病毒感染的肺炎疫情于武漢爆發，并迅速在全國各地蔓延。當前，疫情防控形勢十分嚴峻，短期內對我國經濟造成很大的不確定性，尤其對于中小企業，停工期間面臨危機。疫情影響下生產停滯，環保工程類和設備類企業短期內深受影響，長期影響視復工情況而定。環保運營類企業受疫情影響有限。
2月1日，央行、財政部、銀保監會、證監會和外匯局五部委聯合發布《關于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》，進一步強化金融對企業的支持。此次突發疫情大量增加固廢處理量，或將提升醫廢運輸和處置效率，關注醫廢行業機會。垃圾焚燒剛需性強，受疫情影響有限。
水務行業產業鏈梳理：凈水流深，龍頭再現
本周，我們外發水務行業產業鏈梳理報告，從產業鏈的角度對水務行業進行了系統梳理，涵蓋供水、污水處理、水環境整治、智慧水務等，發現
1）從抗風險的角度來說，水務公司現金流良好，收益穩定，在利率下行的環境下選取高股息率的個股具有相對穩健的投資價值，推薦重慶水務、北控水務。
2）2020年要全面消滅黑臭水體，水環境綜合整治將加快。預計今年水環境治理投資進度顯著加快，推薦碧水源、國禎環保和博世科。
3）水務行業已經邁向全方位高度業務集成化運作，水務公司橫向切入別的環保領域以提供綜合環境治理服務，推薦水務和固廢共同發展的瀚藍環境、上海環境和鵬鷂環保。
投資策略：關注固廢領域投資機會
疫情影響下，建議重點關注固廢產業鏈優質標的，推薦現金流優質且增長快速的上海環境、瀚藍環境；濕垃圾處置龍頭維爾利；以及定增即將完成資產負債率將大幅改善業績增速高的博世科。
