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? ? 1）前端環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化，帶來2000億級(jí)別市場(chǎng)釋放
? ? 由于環(huán)衛(wèi)服務(wù)的公用事業(yè)屬性，長(zhǎng)期以來一直由政府部門和下屬事業(yè)單位承擔(dān)著所有的管理、規(guī)劃、實(shí)施、監(jiān)督的工作，為政府壟斷產(chǎn)業(yè)。目前我國(guó)主要由住建部分管的各省市環(huán)衛(wèi)、園林綠化和市政管理部門負(fù)責(zé)管理和實(shí)施環(huán)衛(wèi)服務(wù)。長(zhǎng)久下來，國(guó)有體制給環(huán)衛(wèi)服務(wù)行業(yè)的發(fā)展帶來了諸多問題：”政企不分““管干合一“導(dǎo)致的企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率低和缺乏競(jìng)爭(zhēng)、無法滿足快速城鎮(zhèn)化帶來的工作量增長(zhǎng)，最終體現(xiàn)出來的就是環(huán)衛(wèi)服務(wù)質(zhì)量差，這就要求行業(yè)加速推進(jìn)市場(chǎng)化。
? ? 根據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2015年以來，很多之前做末端處理如污水、水務(wù)的行業(yè)公司開始大舉進(jìn)軍環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)，如北控水務(wù)，北京環(huán)境，啟迪桑德等等。全國(guó)環(huán)衛(wèi)服務(wù)行業(yè)前50名的公司中，簽約首年服務(wù)金額在2016-2017年同比增長(zhǎng)102.%和32.9%；合同金額同比增長(zhǎng)226.7%和40.7%。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)印證了觀點(diǎn)，環(huán)衛(wèi)行業(yè)市場(chǎng)化速度加快迅速打開市場(chǎng)空間。
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全國(guó)環(huán)衛(wèi)服務(wù)行業(yè)前50名公司的首年服務(wù)和合同金額
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
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? ? 地方政府對(duì)于環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目如垃圾清掃和收運(yùn)有穩(wěn)健的財(cái)務(wù)安排，且已經(jīng)包含在一般性財(cái)務(wù)運(yùn)算中，所以環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目普遍質(zhì)量好，較少摻入劣質(zhì)項(xiàng)目。同時(shí)環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目主要以服務(wù)為主，固定資產(chǎn)的投資較少。因此與傳統(tǒng)環(huán)保運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目如污水、固廢處理相比，環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目最大的優(yōu)勢(shì)來自于市場(chǎng)空間大，輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式和高ROA。并且環(huán)衛(wèi)服務(wù)行業(yè)仍處于初期成長(zhǎng)期，未來有望維持高速增長(zhǎng)。
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環(huán)衛(wèi)服務(wù)行業(yè)所處生命周期
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
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? ? 2）垃圾處理中焚燒比例提升
? ? 2004年以來，我國(guó)生活垃圾處理能力穩(wěn)步提升，其中大部分增量來自于焚燒處理。焚燒處理能力占比由2004年的7%增長(zhǎng)至2015年的38%。我國(guó)2020年末生活垃圾焚燒處理能力需要從2015年末的23.52萬噸/日增長(zhǎng)至59.41萬噸/日。焚燒所占總垃圾處理能力的比例由2015年的31%上升至2020年的54%。假設(shè)處理能力每年增量相同，則2016-2020年每年需要增加7.18萬噸/日的垃圾焚燒處理能力。
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我國(guó)生活垃圾處理能力
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2015年全國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理方式
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2020年全國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理方式
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? ? 3）建筑垃圾、餐廚垃圾等產(chǎn)業(yè)逐漸成熟
? ? 隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，居民消費(fèi)水平的提高，人們?cè)诓惋嫹矫娴南M(fèi)與日俱增，帶來了餐廚垃圾的迅速增長(zhǎng)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年全國(guó)餐廚垃圾年產(chǎn)生量達(dá)9500萬噸，日均產(chǎn)量達(dá)26萬噸/日，其中主要城市餐廚垃圾產(chǎn)生量達(dá)6000多萬噸，上海、北京、重慶、廣州等餐飲業(yè)發(fā)達(dá)城市問題尤為嚴(yán)重，餐廚垃圾日產(chǎn)生量達(dá)到2000噸以上。2016年，全國(guó)餐廚垃圾產(chǎn)生量約在9700萬噸左右。
? ? 根據(jù)《“十三五”全國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》“十三五”期間我國(guó)將新增餐廚處理能力3.44萬噸/日，對(duì)應(yīng)投資額183.5億元。盡管餐廚垃圾擁有巨大的市場(chǎng)，國(guó)家和地方政府也出臺(tái)一系列政策扶持行業(yè)發(fā)展，但餐廚垃圾處理項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度仍然很緩慢，低于市場(chǎng)預(yù)期。截至2015年末，全國(guó)已投運(yùn)、在建、籌建的餐廚垃圾處理項(xiàng)目（50t/d以上）約有118座，總計(jì)處理能力約2.15萬噸/日，并且籌建中的40座處理設(shè)施（處理能力0.66萬噸/日），大部分僅處于完成立項(xiàng)階段，剔除這部分，我國(guó)餐廚垃圾實(shí)際處理能力不超過1.4萬噸/日，日處理率僅為5.5%，要完成“十三五”新增目標(biāo)壓力較大。現(xiàn)有餐廚垃圾處理能力的缺口將帶來較大的投資機(jī)會(huì)。
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中國(guó)餐廚垃圾生產(chǎn)量及增速
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
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我國(guó)餐廚垃圾處理能力
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? ? 建筑垃圾為“新建、改建、擴(kuò)建和拆除各類建筑物、構(gòu)筑物、市政工程等以及建筑裝飾裝修過程中所產(chǎn)生的廢棄磚瓦、混凝土、砂漿、碎石、棄土及其他工程廢棄物”。根據(jù)住建部的統(tǒng)計(jì)，建筑垃圾中，混凝土與砂漿砌塊占30％～40％，磚瓦占35％～45％，陶瓷和玻璃占5％～8％，其他占10％。建筑垃圾處理體量巨大，同時(shí)由于近期拆違建等因素催化，規(guī)模迅速增長(zhǎng)。
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我國(guó)建筑垃圾分類
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