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2020年對于全球碳市場來說是特殊的一年，新冠肺炎疫情對各國經濟帶來沖擊的同時，也對各地碳市場的運行造成了一定程度的影響。不過全球碳市場在此次沖擊中均保持了較強的韌性，且在碳中和目標被許多國家和地區紛紛確定的背景下，各國碳市場不斷發展，相關政策不斷完善。2021年3月國際碳行動伙伴組織（International Carbon Action Partnership, ICAP）發布了《2021全球碳市場進展報告》，世界銀行于2021年5月發布《碳定價機制發展——現狀與未來趨勢2021》報告，對全球各地區碳市場2020年的發展特征及未來方向進行了梳理，本文將對報告內容進行總結，并提出全球碳市場對中國碳市場發展的啟示。
一、全球碳市場進展
在新冠肺炎疫情爆發初期，全球經濟放緩，碳排放量減少，造成對碳排放配額需求的減少，導致碳市場價格以及碳配額拍賣收入的下降。但經過短暫的波動之后，全球大部分碳市場交易重新趨于穩定，碳價與成交規模逐步回升至疫前水平。與此前全球金融危機下的市場情況相比，全球碳市場基本經受住了此次新冠肺炎疫情的沖擊，并且展現出良好的市場韌性。同時，碳市場的良好運行也為各國政府帶來額外收入，截至2020年底，全球各個碳交易體系已通過拍賣配額籌集超過1030億美元資金，重點用于資助氣候變化領域項目，包括能效提升、發展低碳交通和可再生能源開發利用，支持能源密集型產業，以及扶持弱勢群體和低收入群體。
《2021全球碳市場進展報告》指出，碳市場得以穩步發展，主要有以下兩點原因：
第一，過去幾年中，全球主要碳市場設計和實施了一系列市場穩定機制，創新了規范性的和可預測的市場定價以及價格調控工具，幫助碳市場在結構性供求失衡的環境下持續有效運行。
第二，碳市場作為政策工具不斷改革完善，并且被納入各國總體氣候政策框架當中，2030年氣候目標和長期凈零排放承諾的提出也強化了政策的確定性和持久性，提振公眾對碳市場的信心。
得益于各國氣候政策的進一步明確，碳市場逐漸成為更多國家在應對氣候變化工作中所選擇的重要工具。在過去的一年里，全球碳市場運行范圍不斷擴大，對全球溫室氣體排放量的覆蓋率由2019年的9%增長至2020年的16%，運行范圍跨越超國家機構和地方省市，對全球GDP的覆蓋也由前一年的42%增長至54%。全球主要經濟體的重點排放行業均一定程度上受到碳市場的約束，主要涉及電力、工業、建筑、交通、國內航空、廢棄物處理、林業七大領域，其中電力和工業在多數碳市場中得到涵蓋。然而，各國在碳市場的排放覆蓋力度上未體現出明顯的提升，美國加利福尼亞州、哈薩克斯坦、歐盟、美國馬薩諸塞州的碳市場排放覆蓋率都有不同程度的下降；此外，中國試點地區行業覆蓋比例由53%降至32%，其主要原因是原先在試點碳市場中覆蓋的電力行業劃分到2020年最新規劃的全國碳市場中，而2021年新增的中國全國碳市場對區域內的溫室氣體排放覆蓋比例達到40%，也是2020年全球碳市場規模大幅增長的重要來源。
二、全球各地區碳市場進展
在過去的一年里，全球碳市場的版圖經歷了一系列的演變發展，部分國家碳市場經過調整后提升了覆蓋范圍和靈活性；部分國家碳市場則相繼投入運營。盡管2020年受疫情影響，各國經濟發展緩慢，但并不影響主要碳市場對綠色低碳發展的推進進程。
（一）歐盟碳市場
歐盟碳市場（EU ETS）作為全球啟動最早的碳市場，同時也是歐盟實現其2030年減排55%、2050年達成氣候中和目標的主要政策工具，一直受到全球高度關注。
歐盟碳市場的穩定結構框架以及歐盟內部長期政策的合理性在2020年的運行中得到較好體現。2020年是歐盟碳市場第三階段運行的最后一年，也是第四交易階段的密集準備階段，雖然受新冠肺炎疫情的影響，碳價格在3、4月有短期大幅下降，從年初最高29.68美元降至4月最低18.04美元，但5月后價格又逐漸回升，并在7月達到33.89美元，此后一直在30美元左右徘徊，最后在同年12月達到42.16美元，為歷史最高水平。在未來，歐盟《綠色新政》一攬子復蘇計劃以及《歐盟氣候法》中包含的2030年的新目標將催生更大的氣候雄心，而碳市場的優化改革將有助于實現這些氣候目標。
（二）韓國碳市場
近兩年在韓國碳市場中，碳價持續處于波動狀態。2020年是韓國碳市場（K-ETS）運行第二階段的最后一年，受新冠疫情影響， 2020年的價格波動更加劇烈。碳價格在2020年4月初達到頂峰（35.92美元），然后從5月開始大幅下降至16.95美元，8月開始反彈至12月初達到25.84美元，12月末又有所回落（19.49美元）。2020年9月，韓國總統文在寅宣布將在2050年之前實現凈零排放的長期目標，預計將在未來幾年更新氣候政策框架，促進對低碳技術的投資。
數據來源：ICAP. https://icapcarbonaction.com/en/ets-prices
在未來的韓國碳市場第三階段，更多的行業將為實現韓國減排目標付出努力。在第三階段，主要有以下幾個方面的變化。第一，韓國碳市場將允許證券公司和個人等其他參與者進入二級市場。第二，將引入衍生品來提升市場功能。參與者和產品的增加將給未來第三階段的交易條件帶來更大的穩定性和靈活性。第三，配額分配方式由免費分配+3%拍賣變更為免費分配+10%拍賣，同時減少了所允許的碳排放抵消額度。第四，行業范圍將擴大到建筑業和大型交通運輸業。
（三）新西蘭碳市場
2020年，新西蘭完成了全面的立法改革，為其2021-2025年的氣候政策（包括碳市場）奠定了法制基礎，這也契合了新西蘭新制定的2050年前實現凈零排放的目標。立法改革包括對新西蘭碳市場的重大結構性改革，旨在通過對碳市場設定排放上限、引入碳配額（NZU）拍賣和開發新的碳配額價格控制機制來支持國內減排目標。改革后的計劃已于2021年1月1日正式生效，并于2021年3月對碳配額進行了首次拍賣。其他碳市場改革措施還包括：逐步減少對排放密集且易受貿易沖擊的行業的免費分配、林業部門排放核算規則改革、將農業部門納入碳定價機制等。這些碳市場改革措施的推進，表現出新西蘭為更加深遠的氣候雄心奠定基礎的決心。
碳價格方面，新冠肺炎疫情期間，受制于經濟緩滯，新西蘭碳配額價格從2020年1月的18.83美元降至3月14.35美元，后續逐步回升至年底的26.78美元。表明市場投資者意識到隨著碳排放上限的設定、固定價格期權的取消，碳市場需求將會進一步提升。
（四）區域溫室氣體倡議（RGGI）
區域溫室氣體倡議（RGGI）是美國第一個基于市場化機制減少電力部門溫室氣體排放的強制性計劃，于2009年啟動，目前共涉及美國12個成員州。隨著區域溫室氣體倡議 (RGGI）中各個成員州通過關于2020年后碳市場運行的相關法規，從2021年起，12個成員州均將實行更加嚴格的年度總量減量因子和排放控制措施。另外，弗吉尼亞州于2021年1月加入了RGGI；而賓夕法尼亞州預計將于2022年加入RGGI，目前還在進行碳市場相關法規草案推進工作。
碳價方面，同大多數碳市場一樣，RGGI的碳價也出現了一些波動。3月初，美國為防控新冠疫情進行封鎖，導致碳期貨價格從5.77美元下跌至4.69美元，隨后在4月初迅速恢復。到2020年6月，期貨市場恢復穩定，價格也回到了新冠疫情前的水平，即6美元左右。
（五）英國碳市場
2020年是歐盟碳市場覆蓋英國的最后一年。隨著英國正式脫歐，英國碳市場由英國政府與蘇格蘭政府、威爾士政府和北愛爾蘭行政部門共同設計，新的碳排放交易計劃于2021年1月1日生效，其機制安排與歐盟碳市場第四階段的設計基本一致。碳排放總量在最初設定為比英國在歐盟碳市場中的總量份額低5%，并將逐年下調，與英國法定凈零目標保持一致。
2020年11月，英國首相公布了英國綠色工業革命的十點計劃。該計劃指出，如果各部門要在2050年達到凈零所需的脫碳水平，整個經濟需要積極參與行動。在過去的30年里，英國的GDP增長了75%，同時減排了43%。在新的碳市場下，英國將在整個經濟中擴大碳定價范圍，并鼓勵新興脫碳技術的創新發展。英國碳市場將作為一個貿易系統促進具有成本效益的脫碳化，鼓勵企業最小化碳排放成本。2020年12月，英國與歐盟達成自由貿易協定，英國表示將繼續致力于把碳定價作為實現氣候變化目標的有效工具，同意在碳定價方面與歐盟進行合作，考慮連接各自的碳定價體系，早日實現碳中和的目標。
三、全球碳市場發展對中國碳市場的啟示
全球碳市場的發展為中國碳市場在頂層設計、市場機制、市場措施等方面提供了借鑒與參考。
（一）加強頂層設計
完善法規政策標準體系，制定低碳發展整體戰略，是全國碳市場穩定運行的前提保障。碳市場的發展需要與全面深化改革部署和經濟社會發展戰略之間建立緊密聯系，加快應對氣候變化立法進程。
具體來說，需要抓緊制定二氧化碳排放達峰行動方案，綜合運用相關政策工具和手段措施，持續推動實施。各地區結合實際提出積極明確的達峰目標，制定達峰實施方案和配套措施。推動鋼鐵、建材、有色、化工、石化、電力、煤炭等重點行業提出明確的達峰目標并制定達峰行動方案，結合各行業的行動方案，進行碳市場的規劃設計。
（二）完善碳市場交易機制
當前，我國碳排放權交易體系初步啟動，交易尚不活躍，市場交易量和碳價均呈現逐步萎縮的趨勢，未能充分發揮碳市場的價格發現功能。首先，建議盡快出臺《碳排放權交易管理暫行條例》，構建全國碳市場交易的法律保障，強化對于控排企業的履約監管。其次，修訂完善相關的配套制度和技術規范體系，完善溫室氣體自愿減排交易機制，形成全面有效的碳市場交易制度。此外，全國碳市場還應充分借鑒歐盟等地區在碳排放交易市場運行過程中的管理經驗，強化碳排放監測、報告、核查等各個環節的監督管理，保障碳排放數據的質量，并加強市場交易管理，建立有效的市場穩定機制，探索利用市場穩定儲備等調控工具強化對碳價的穩定與管理。
（三）推動提升碳市場活躍度
碳市場的長期活躍是保障流動性充足和發現合理碳價的基礎，需要多方面共同推進。首先，穩步推進碳市場的擴容工作，在發電行業穩定運行的基礎上，逐步納入鋼鐵、建材等其他高排放行業，擴大碳市場的覆蓋范圍，增加交易量和活躍度。同時，明確關于合格投資機構和個人的具體規則，逐步允許金融機構、各類投資者參與交易，提升碳交易市場流動性。此外，在穩定碳價的基礎上，探索碳金融產品的創新發展，研究制定推出碳期貨等衍生產品的時間表和路線圖，逐步提升和優化市場的有效性。
參考文獻
【1】ICAP. Emissions Trading Worldwide: ICAP Status Report 2021.
https://icapcarbonaction.com/en/?option=com_attach&task=download&id=723
【2】張妍,李玥.國際碳排放權交易體系研究及對中國的啟示[J].生態經濟,2018,34(02):66-70.
【3】碳排放交易網. 韓國碳排放權交易體系——“一顆冉冉升起的新星”[EB/OL].[2021-05-12].
/tanguwen/2021/0512/77832.html
【4】World Bank Group. State and Trends of Carbon Pricing 2021.
https://openknowledge.worldbank.org/handle/10986/35620
作者：
劉慧心 中央財經大學綠色金融國際研究院研究員
劉子暢 中央財經大學綠色金融國際研究院科研助理
奉椿千 中央財經大學綠色金融國際研究院研究員
