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今年以來，環保行業的熱點聚焦在固廢領域。1月，國務院印發《“無廢城市”建設試點工作方案》，探索建立“無廢城市”建設綜合管理制度和技術體系，提出新時代下城市發展新思路。6月，《中華人民共和國固體廢物污染環境防治法（修訂草案）》審議通過。7月1日起，上海成為全國首個強制垃圾分類的城市。
垃圾分類作為分類收集、分類運輸和分類處理的起點，推進垃圾分類將推動再生資源行業、固廢處理行業、環衛行業等產業鏈各端的多元化發展。垃圾分類有望革新傳統垃圾收集處置體系，既然是革新，必然對現有體系的影響不一。
對垃圾焚燒發電影響的利和弊
從益處看，我國濕垃圾在生活垃圾中占比較高，使得生活垃圾的整體含水率高，垃圾分類可以有效降低生活垃圾整體含水率，提高垃圾焚燒的熱值，從而提高單位發電量。此外，垃圾分類可以從源頭分選出重金屬等反應催化劑，可以有效控制垃圾焚燒過程中二噁英的產生和排放。
從弊端看，“干濕分離”是垃圾分類政策要求的關鍵環節之一，垃圾分類必然使得進入垃圾焚燒發電廠的垃圾量減少。據筆者測算，16.36%的生活垃圾中濕垃圾回收利用率是垃圾分類帶來的減量率的閾值；當該比率進一步提升，垃圾焚燒發電的處理量將呈線性下降趨勢；當濕垃圾完全回收利用時，垃圾焚燒減量率降幅將達35.8%。
那么，垃圾分類帶來的熱值提升能對沖量減產生的負面影響嗎？以設計產能為1000噸/日的垃圾焚燒發電項目為基礎，垃圾分類給項目營業收入帶來先增后降的影響。當生活垃圾中濕垃圾回收利用率為29.14%時，項目的營業收入將負增長；當濕垃圾完全回收利用時，項目營業收入將下降19.5%。極端情況下，項目的營業收入下滑31%。
現實情況真有這么悲觀嗎？以上海為例，上海市已建成10座垃圾焚燒廠，處理能力1.93萬噸/日。自7月1日實施垃圾分類后，截至8月底，上海干垃圾日均末端處置量較2018年下滑29.22%至1.55萬噸，產能利用率由滿負荷將至80%左右。據筆者統計，到2020年，垃圾焚燒發電投運產能將達59.6萬噸/日，在建產能約16萬噸/日。垃圾分類的持續推進或將使諸多項目面臨“吃不飽”或營收下滑的境地。
廚余垃圾是最有潛力的投資增長點
目前我國廚余垃圾處理缺口巨大（據非官方統計處理率僅有10%左右），廚余垃圾有效處置和利用是最有潛力成為新的投資增長點。
短期來看，46個垃圾分類試點城市將會率先釋放市場需求，以廚余垃圾處理設施單位投資70萬元計算，46個垃圾分類試點城市新增廚余垃圾處理項目建設投資為1371.3億元。以收運150元/噸貼費、處置價格220元/噸測算，則新增的廚余垃圾收運市場容量107.2億元/年，項目運營空間為157.3億元/年。以首創環境為代表的固廢處理企業，已在福州、寧波等地率先投資建設了具有示范意義的廚余垃圾處理項目。
長期來看，我國城市和縣城生活垃圾清運量約為2.83億噸/年，預計未來一個時期穩定在3億噸/年左右；假設廚余垃圾占生活垃圾比重為50%，則我國廚余垃圾日產生量為41萬噸。隨著規模化程度的提升，單位投資成本會持續下降，假設廚余垃圾處理單位投資未來降至50萬元左右，則廚余垃圾處理的市場空間可達2050億元。
雖然潛在市場巨大，但廚余垃圾處置體系能否在全國一帆風順推進，取決于能否解決財政負擔、配套設施建設、監管持續性這三個問題。
資源循環利用是方向
再生資源市場容量將伴隨著固廢處理的精細化程度而提升，垃圾分類有助于使回收渠道逐步正規，行業規范程度的提升空間較高。
從現有固廢收運和轉運看，與垃圾分類相伴的是分類收集、分類運輸、分類處理，這將使現有的環衛體系與垃圾填埋場和垃圾焚燒發電廠的關聯度弱化。以美國為例，過去美國的垃圾處理以填埋為主，各州推行分類以后，1988-2002年進入垃圾填埋場的垃圾量減少79%，各州、市垃圾分流率普遍在50%左右，垃圾回收利用項目成為垃圾的主要流向。從上海的實踐來看，截至9月下旬，全市可回收物日分出量比去年底增長5倍至5605噸，這意味著與2018年相比，每天多出1121噸可回收物進入再生資源體系。
垃圾分類的廣泛推廣雖然對資源循環利用形成利好，但兩網融合需要統籌考慮點、站、場的體系建設，固廢邁向資源化需破除既得利益固化的藩籬，這將是一個長期過程。
以上是從市場角度探討了垃圾分類對固廢主要細分行業的影響，那么從政府角度來看，垃圾分類的經濟性如何呢？
以上海為例，根據其垃圾分類、垃圾清運、垃圾轉運以及垃圾終端處置項目的公開招投標數據估算，上海市垃圾分類與處理全過程總成本約為985元/噸。2018年上海生活垃圾總產量約為900萬噸，按照985元/噸財政支出計算，政府用于生活垃圾分類和處理的財政支出約88.65億元，約占當年一般公共預算支出8351.5億元的1.06%。
如果以上海垃圾分類模式為基礎，推廣普及到8.3億城鎮人口進行生活垃圾分類管理，那么各地以1.06%的財政支出將撬動約4300億元市場空間，其中分類督導環節997億元、垃圾運輸車輛219.3億元、垃圾轉運954億元、廚余垃圾新增投資1100億元、垃圾處理運營市場1031億元。
巨大的市場并非唾手可得，垃圾分類對固廢行業的影響仍有待觀察，相對確定的是固廢行業需要厚積薄發，企業對產業的整合以及業務之間的協同是做大做強的關鍵點，由表及里、由單一到復合、由專業化轉向綜合型是固廢巨頭企業發展的主要路徑。
